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市場誠実性指数（MII）理論的枠組み — Web掲載用（日英併記：日本語先行）
（作成者：中島真澄博士・吉田啓佑博士、2025年）
Market Integrity Index（MII）正式定義書
Formal Definition of the Market Integrity Index (MII)
(Prepared by Dr. Masumi Nakashima and Dr.Keisuke Yoshida 2025)
1．定義（Definition）
日本語：
市場誠実性指数（Market Integrity Index, MII）は、企業が市場に対して自社の経済的実態をどれだけ公正かつ誠実に開示しているかを評価するためのAIベースの複合指標である。本指数は、ガバナンス（内部統制）、財務（実態指標）、およびテキスト（経営者によるコミュニケーション）の三次元情報を統合し、開示の信頼性・一貫性・忠実性を定量化することを目的とする。
English:
The Market Integrity Index (MII) is an AI-based composite measure designed to evaluate the degree to which corporate disclosures faithfully and fairly reflect a firm’s economic reality in its communication with market participants. Integrating governance, financial, and textual dimensions, MII quantifies the reliability, consistency, and faithfulness of corporate reporting to assess disclosure integrity.
2．理念（Philosophical Foundation）
日本語：
MIIの理念は、「倫理的透明性（ethical transparency）」から「市場誠実性（market integrity）」への理論的進化に基づく。それは、単なる情報開示の量や形式ではなく、経営者の倫理的意図・説明責任・市場との信頼対話を測定対象とする。MIIは、ハーバーマスの「コミュニケーション的行為理論」（Habermas, 1984）とOECD（2019）の“Trust in Markets”原則に依拠し、AI技術を活用して、企業の倫理的・制度的責任を評価する。
English:
The conceptual foundation of MII lies in the theoretical transition from ethical transparency to market integrity. Rather than measuring disclosure quantity or form, it captures the ethical intent, communicative accountability, and trust-based dialogue between corporations and markets. Rooted in Habermas’s Theory of Communicative Action (1984) and the OECD’s (2019) Principles of Trust in Markets, MII positions AI as a reflective medium for ethical and institutional accountability.
3．構成要素（Constituent Dimensions）
日本語：
MIIは、以下の三つのデータ次元から構成される：
1. ガバナンス次元（Governance Dimension）：取締役会の規模と多様性、所有構造（Ownership）に関連する量的指標。
2. 財務次元（Financial Dimension）：収益性、レバレッジ、流動性など、経営実態を反映する量的指標。
3. テキスト次元（Textual Dimension）：MD&Aの記述情報における可読性、感情極性、曖昧性などの言語的特徴。
English:
The MII consists of the following three data dimensions: Governance Dimension – Quantitative indicators related to board size, board diversity, and ownership structure. Financial Dimension – Quantitative measures reflecting a firm’s economic reality, such as profitability, leverage, and liquidity.Textual Dimension – Linguistic features in the MD&A narrative, including readability, emotional tone, and ambiguity.
4．理論基盤（Theoretical Basis）
日本語：
MIIは、行動倫理理論（Bazerman and Tenbrunsel, 2011）、開示理論（Li, 2010）、およびプリンシプル・ベース・アプローチ（Principles-based approach）を統合的に応用する。とりわけ、エンロンおよびワールドコム事件を契機に提唱されたプリンシプル・ベースの考え方は、形式的遵守よりも経済的実態の忠実な表現を重視するものであり、MIIはこの理念を実証的に具現化するAIモデルである。
SHAP分析を通じて、AIの意思決定過程を「可視化」することにより、機械学習モデルの推測の理論的整合性を確認する Explainable AI 的な構造を採る。
English:
The MII applies an integrated framework that combines behavioral ethics theory (Bazerman and Tenbrunsel, 2011), disclosure theory (Li, 2010), and the principles-based approach that emerged after the Enron and WorldCom scandals.
This approach prioritizes the faithful representation of economic substance over mere formal compliance, and the MII operationalizes this principle empirically through AI-driven analysis.
By visualizing the AI’s decision-making process via SHAP analysis, the model adopts an Explainable AI (XAI) structure that validates the theoretical consistency of its inferences.
5．活用領域（Applications and Impact）
日本語：
MIIは以下の領域で応用可能である：
・学術研究：開示誠実性・行動倫理・ガバナンス研究の新しい指標として。
・政策・監督：市場信頼性・情報の忠実性を測る規制当局向け評価ツールとして。
・企業実務：自社開示の公正性を診断するためのAI評価ダッシュボードとして。
・教育・普及：会計・倫理・統治を横断する教育教材として。
English:
MII can be applied across multiple domains:
・Academic Research – As a new empirical indicator of disclosure integrity, behavioral ethics, and AI governance.
・Policy and Regulation – As a supervisory tool to measure information fairness and market reliability.
・Corporate Practice – As an AI-based diagnostic system for assessing disclosure faithfulness.
・Education and Outreach – As an interdisciplinary teaching instrument linking accounting, ethics, and AI governance.
6．学術的独自性（Scholarly Originality）
日本語：
2025年10月時点において、“Market Integrity Index (MII)”という名称またはモデルは、学術論文・国際機関・商用データベンダーにおいて未使用であり、本モデルは中島真澄・吉田啓佑両博士により初めて提唱されたものである。MIIは、AIと倫理・ガバナンスを統合した世界初の「市場誠実性」指標であり、情報社会における新しい公共的評価基盤を提供する。
English:
As of October 2025, the term Market Integrity Index (MII) has not been employed in any academic publication, policy framework, or commercial dataset. Developed by Dr. Masumi Nakashima and Dr. Keisuke Yoshida, the MII constitutes the world’s first index integrating AI, ethics, and governance to evaluate the integrity of market disclosure. It establishes a new foundation for public trust and accountability in the information age.
1．背景
国際財務報告基準（IFRS）およびFASB概念フレームワークにおいて、「有用な財務情報の質的特性（Qualitative Characteristics of Useful Financial Information）」は、財務報告の根幹を成す理念として位置づけられてきた。しかし、これらの特性——忠実な表現（faithful representation）、比較可能性（comparability）、検証可能性（verifiability）、一貫性（consistency）、理解可能性（understandability）など——は、理念的に論じられるにとどまり、実証的に測定されたことはなかった。
1．Background
Within both the IFRS and FASB Conceptual Frameworks, the Qualitative Characteristics of Useful Financial Information have been positioned as foundational ideals for financial reporting. However, these characteristics—faithful representation, comparability, verifiability, consistency, and understandability—have traditionally been treated as normative concepts rather than measurable constructs. To date, there has been no empirical framework capable of quantifying these qualitative attributes.
2．MIIによる理論的進化
MII（Market Integrity Index）は、概念フレームワークにおけるこれらの質的特性を、AI技術と行動倫理理論を融合することにより、実証的・定量的に測定可能なモデルとして再構築した世界初の試みである。MIIのInformational Layer（情報層）は、開示情報の信頼性・一貫性・忠実性を数値化することにより、従来定義のみであった「有用な情報（useful information）」を可視化する。
2．Theoretical Advancement through MII
The Market Integrity Index (MII) represents a theoretical evolution in operationalizing the Conceptual Framework’s qualitative characteristics through the integration of AI-based analytics and behavioral ethics theory. The Informational Layer of MII quantifies reliability, consistency, and faithfulness in corporate disclosure, thereby transforming the abstract notion of ‘useful information’ into a measurable construct.
3．理論的統合構造
MIIは二層構造（dual-layer structure）を有し、上位のEthical Layer（倫理層）が経営者の意図・説明責任・信頼対話を捉え、下位のInformational Layer（情報層）が開示の質的特性を定量化する。この構造により、経営者の倫理的行動がどのように情報品質へと転化し、市場の誠実性を形成するかを検証することができる。
3．Integrated Theoretical Structure
The MII adopts a dual-layer structure, in which the upper Ethical Layer captures managerial intent, accountability, and trust dialogue, while the lower Informational Layer quantifies the qualitative characteristics of disclosure quality. This configuration enables the empirical examination of how ethical behavior is transformed into informational integrity, thereby constituting the foundation of market integrity.
4．理論的意義
MIIは、従来の概念フレームワークが提供してきた「有用な情報の特質」を、単なる理念から測定可能な実証変数へと転換した。すなわち、MIIは概念フレームワークの実証的延長線上に位置するAI倫理モデルであり、情報会計と行動倫理を統合する新たな理論的橋渡しを提供する。
4．Theoretical Significance
The MII transforms the qualitative characteristics of useful information—long defined conceptually by the IFRS and FASB frameworks—into empirically measurable constructs. Positioned as an AI-ethical extension of the Conceptual Framework, the MII establishes a theoretical bridge that unites informational accounting with behavioral ethics.
5．学術的貢献
MIIモデルは、財務報告の「質的特性」をAIによって測定する世界初の試みとして、会計理論・倫理学・AIガバナンス研究の交差領域における新たなパラダイムを提示する。これにより、概念フレームワークにおける「有用な情報（useful information）」の理念は、実証的な「市場誠実性（market integrity）」指標として具体化された。
5．Scholarly Contribution
As the world’s first model to empirically measure the qualitative characteristics of financial information through AI, the MII introduces a new paradigm at the intersection of accounting theory, ethics, and AI governance. Consequently, the normative concept of ‘useful information’ in the Conceptual Framework is realized as an empirical indicator of market integrity.
6．補足：信頼性・忠実性・一貫性の関係
IFRS概念フレームワーク（2018年）においては、「目的適合性（relevance）」および「忠実な表現（faithful representation）」が「有用な財務情報の基本的質的特性」として定義され、「信頼性（reliability）」の概念は忠実な表現の中に統合された。一方で、日本の討議資料においては「信頼性」が独立した上位概念として保持され、倫理的・制度的意味を強調している。MIIはこれら両者の理論を調和させ、企業開示の信頼性・一貫性・忠実性を測定することにより、日本的会計思想における倫理的信頼性と、IFRS概念フレームワークにおける忠実な表現の原則とを統合している。
6．Supplementary Note: Relationship between Reliability, Faithfulness, and Consistency
In the IFRS Conceptual Framework (2018), ‘relevance’ and ‘faithful representation’ are defined as the fundamental qualitative characteristics of useful financial information, while ‘reliability’ was conceptually integrated into the notion of faithful representation. In contrast, the Japanese Discussion Paper on the Conceptual Framework retains ‘reliability’ as an independent, higher-order characteristic, emphasizing its ethical and institutional implications. The MII harmonizes these perspectives by measuring the reliability, consistency, and faithfulness of corporate disclosure, integrating the ethical reliability emphasized in Japanese accounting thought with the faithful representation principle of the IFRS framework.
AFAJ公式文書 Market Integrity Index（MII）
趣旨
本書は、Market Integrity Index（MII）の理論的背景、社会的意義、および企業グループにおける誠実性リスクの可視化に関するAFAJとしての公式見解を整理したものです。
1．日本企業におけるグループガバナンスの死角
JICPA（2019）、Deloitte（2022）、ACFE（2024）など複数の国際国内調査により、企業不正の60〜70％が「子会社」「事業部門」で発生することが明らかになっている。これは、グループ経営に特有の構造的課題であり、親会社による統制が及びにくい領域で発生しやすい。
2．MII（Market Integrity Index）の革新性
MIIは、財務情報、MD&A等のテキスト情報、ガバナンス情報を統合分析する世界初の“開示インテグリティ評価フレームワーク”である。
開示行動の誠実性（Integrity）を測定することで、企業の説明責任とガバナンスの質を可視化する。
3．国際潮流との整合性
CSRD（EU）、SEC（米国）、日本の開示制度改革など、「透明性（Transparency）」から「誠実性（Integrity）」へと軸足が移る世界的潮流と合致する。
4．社会的意義
・グループガバナンス上の兆候を早期に可視化
・投資家、監査法人、社外取締役等との対話を高度化
・企業経営層の説明責任の基盤を整備
・日本企業の“誠実性”を世界に示す新たな基準となり得る
AFAJは、本指標の学術的・社会的価値を明確にし、研究者・実務家・企業・規制当局との協働を通じて、日本発のIntegrity評価モデルの確立を目指す。